到 2025 年，比特币会达到 100 万美元吗？

比特币的概念最早由中本聪于2008年11月1日提出，2009年1月3日正式诞生。时至今日，比特币经历了十余年的风风雨雨，经历了一轮又一轮的涨跌周期. 围绕数字货币的叙述也已经从无与伦比的数字货币和点对点 (P2P) 支付网络转变为防通胀和价值存储。 比特币的批评者来去匆匆，早期的批评者之一，著名经济学家努里尔鲁比尼终于承认，比特币可能是一种部分价值储存手段。 甚至摩根大通最近也从看跌转为看涨，认识到比特币的“潜在长期上涨空间”。

事实上，大多数评论员和分析师目前都认为 BTC 会走高。 在查看一些比特币价格预期和潜在陷阱之前，让我们简要回顾一下最常被引用的看涨驱动因素。

宏观背景

从某种意义上说，比特币来得正是时候。 为了应对全球金融危机期间的无限企业救助，BTC 的设计非常出色，可以应对世界各地银行不断印钞的情况。

为了应对 Covid-19，许多国家采取了大规模的财政措施来支持其经济，导致出现巨额赤字。 中央银行的任务是通过印刷多余的货币来为这些赤字融资。 全球货币刺激和接近零的利率进一步加剧了法定货币的稀缺性。

相比之下，白银、黄金和比特币等资产本质上是稀缺的。 例如比特币2025能到10万吗，比特币的供应量每年增长约 2.5%。 由于区块奖励每四年减半，其货币政策可谓量化紧缩。

稀缺性+网络效应

如上所述，BTC 是一种稀缺资产，按照最初的设计，只会创造 2100 万个硬币。 作为原始加密货币，它具有宽阔的护城河和强大的网络效应。 采用区块链架构对比特币安全至关重要。 尽管加密领域有许多创新，但比特币的区块链网络仍然是最安全的，正是因为全球范围内庞大的设备网络验证了它的准确性。

比特币的稀缺性及其网络的安全性是比特币牛市的基本支柱。

机构资金流

总而言之，比特币目前仍然是一个小资产类别，如下图所示。 比特币仍然缺乏流动性，许多机构投资者无法有意义地参与市场。 例如，全球中央银行持有超过 2.6 万亿美元的黄金储备，并且将难以向 BTC 部署任何重要资本。

未来几年，随着基础设施和流动性的改善，机构资本流入可能成为推动 BTC 价格走高的重要因素。

深入：机构货币与企业国债需求

机构资金值得更深入的分析。 未来 5 年机构资本流动对比特币价格的价格影响将是巨大的，并且有充分的证据支持机构货币理论。

首先，让我们定义机构货币。 就我们而言，机构资金包括对冲基金、养老基金、家族办公室、高净值个人和公司财务部门。

从商业财务的角度来看，持有比特币可能比根本不持有比特币风险更小。 MicroStrategy 以 4.25 亿美元购买比特币和 Square 以 5000 万美元购买比特币只是两个例子。 据加密分析公司 Messari 称，目前流通的所有 BTC 的 0.5% 由上市公司的国库持有。

公司财务主管肩负着管理公司流动性、资本结构和财务风险的艰巨任务。 在 Covid-19 大流行期间，标准普尔 500 强公司的资产负债表上的现金储备达到创纪录的 1.8 万亿美元。 然而，囤积现金不利于股东价值。 尽管经济环境不确定，但现金在 2020 年的表现仍逊于标准普尔 500 指数，今年迄今为止美元的购买力下降了 1%。

对冲基金、养老基金和其他专业投资者呢？ 他们是否有可能在未来几年增加对 BTC 的敞口？

在某种程度上，这已经发生了。 Grayscale Bitcoin Trust 的资金流入达到创纪录的 2.15 亿美元，目前管理着 76 亿美元的资产。 按照这个速度，到 2021 年底，该信托将拥有比特币流通供应量的 5%。

著名的华尔街投资者也越来越看好比特币。 共同基金传奇人物兼 Miller Value Partners 首席投资官 Bill Miller 最近总结了他对 BTC 的看涨基调，他简单地说：“比特币的供应量每年增长约 2.5%。 %，需求增速远高于此。”

另一位华尔街传奇人物斯坦·德鲁肯米勒 (Stan Druckenmiller) 预测，通货膨胀率可能飙升至 5% 至 10%，在这种情况下，比特币是一种极好的对冲工具。

从投资管理的角度来看，持有多元化的 BTC 投资组合很有意义。 Messari 的分析表明，BTC 提供最高的风险调整回报率和与大多数市场（包括衰退期）的相关性最低。 如果这还不够，下表说明了问题。

BTC 减半：短期催化剂

比特币减半周期往往充当中短期价格催化剂，因为供应减少有助于推高价格。 最近一次减半发生在今年 5 月，到目前为止，BTC 一直沿袭着之前周期的价格走势。 从历史上看，大部分收益都发生在减半后的 12-18 个月内。 然而，随着 BTC 网络的发展和资产类别的成熟，每个减半周期对价格的影响较小。

Stock-to-flow模型可以用来分析近期减半事件对价格的潜在影响。 荷兰机构投资者 PlanB 发布了一个股票流量价格模型，并进行了多次可视化，突出了减半对价格的影响。

我们还可以看看 BTC 相对于另一种稀有资产黄金的价格走势。 这是 Charles Vollum 的图表，以克为单位显示比特币价格。 该分析表明，如果遵循历史区间，BTC 的价格将在未来几年内上涨 10 倍。 然而，Vollum 的研究也表明，每个减半周期的爆发性都低于前一个。

2025 年比特币价格预测：加 0

现在是时候看看比特币 2025 年的预测了。 大多数分析师和投资者看好 BTC，长期价格目标虽然可能不可靠，但往往在七位数。

根据 Bloomberg Intelligence 的 2025 年比特币需求预测，2025 年比特币的价格预计为 100,000 美元，因为大多数需求和采用指标都支持 BTC 的上涨轨迹。

彭博社还将数字黄金的叙述和机构资本的潜在流入列为推动价格上涨的因素。 他们预计比特币 ETF 最终将在美国推出，使机构投资者更容易分配资金。 他们认为比特币2025能到10万吗，“必须解决一些重大问题才能扭转比特币的采用和价格上涨趋势。”

数字资产投资基金 Morgan Creek Digital 的合伙人 Jason Williams 预计 BTC “在未来五年内将达到 1-3 百万美元”，这是由稀缺的税法和增加对公司国债的分配所推动的。 我们之前探讨过的 B 计划的存货流量估值模型也表明，从长远来看，100 万美元的 BTC 是可能的。

美中不足：BTC 的熊市

为 BTC 熊市寻找可信的案例通常具有挑战性。 虽然一些投资者仍然坚持 BTC 没有价值，但这很难成为投资论点。

BTC 和其他加密货币的主要担忧之一是不利的监管发展。 例如，美国或任何国家/地区对加密货币支付或法币到加密货币网关的任何禁令都可能不利于大多数数字货币价格预测。

另一个问题是 BTC 本质上是一个软件。 代码中的潜在缺陷，例如巧合的通货膨胀机制，可能会破坏稀缺性的说法。

尽管这些和其他担忧无疑是有道理的，但大多数投资者和分析师仍预计 2025 年 BTC 价格将大幅上涨。

投资者在投资任何加密货币之前应考虑他们的风险承受能力并做一些功课。 如果您还没有准备好做出长期投资承诺，请不要进行比特币交易！

花旗银行分析师表示，到2021年12月，比特币可能突破30万美元，我们拭目以待！